Najlepsze wyniki

Najlepsze wyniki

niedziela, 22 grudnia 2013

Wiedźma pierwsza - OW20BWW

Znowu nadszedł TEN weekend. Tym razem jest to TEN weekend grudniowy, a przez TEN mam na myśli weekend po dniu trzech wiedźm, a więc czas rozliczeń. Tak jak poprzednio, zacznę od OW20BWW. Tym razem wynik nie jest tak sympatyczny, aczkolwiek w porównaniu z benchmarkami zabawa opcjami przynosi dużo lepsze rezultaty:


Od ostatniego zestawienia Wig20 urósł o pełne 0.03pp, W20TR o 0.66pp (ach te dywidendy), a OW20 jest na plus 2.86pp. Niby szału ni ma ale należy pamiętać, że cel był taki, żeby oscylować nieco powyżej W20TR przy niższym ryzyku. Tymczasem po niecałych sześciu miesiącach wynik jest 2.6 raza lepszy od W20 i prawie o 50% lepszy od benchmarku tzn. od W20TR. Co więcej, jak się ostatnio żaliłem, płacę dodatkowo za niską płynność na niektórych seriach (daję lepsze ceny, niż mógłbym). Obecnie w portfelu poza gotówką jest 95 jednostek ETFa i 60 obligacji GNB0218.

Plan na kolejny kwartał, to dorzucenie dodatkowej pozycji w ETFie (po "wykonaniu" jakiegoś PUTa) i wynikająca z tego dodatkowa pozycja covered call. CC jest strategią bardziej ryzykowną ale też i potencjalnie bardziej dochodową o ile baza (w tym wypadku Wig20 pójdzie chociaż odrobinę w przewidzianym kierunku). Obecnie na poniedziałek planuję sprzedać trzy PUTy (zobowiązać się do kupienia indeksu) ze strajkami:
  1. 2300 / 2350
  2. 2400
  3. 2450 / 2500
oraz min. jednego CALLa w zestawie z ETFem (tzn. zobowiązać się do sprzedaży posiadanego ETFa o ile Wig20 osiągnie poziom określony w strajku opcji) z ceną wykonania 2450 / 2500. Nie jestem pewien, czy przy obecnym poziomie W20 chcę wystawiać "gołe" calle. Poobserwuję troszkę rynek i decyzję podejmę prawdopodobnie po nowym roku.

Jak łatwo się domyślić patrząc na planowane transakcje - zakładam, że w najbliższych miesiącach indeks nie będzie (za bardzo) spadał. Tym razem nie zdecydowałem się na nabycie dodatkowego pakietu jednostek ETFa, natomiast jeżeli w marcu któryś PUT miałby zostać "wykonany", to prawdopodobnie zajmę dodatkową długą pozycję.

Trochę zaniedbałem stronę edukacyjną tego przedsięwzięcia ale to dlatego, że chodzi mi po głowie pomysł, aby przenieść ją na formę "live tradingu". Muszę to jeszcze przemyśleć ale wydaje mi się, że mogłoby być ciekawie. Wszelkie sugestie jak zwykle mile widziane.

wtorek, 10 grudnia 2013

Czas to pieniądz: webinary

Przypominam o zbliżającej się webinarce - termin został ustalony na piątek 13 grudnia na godzinę 19.45 rejestrować można się pod tym linkiem. Przewiduję, że zejdzie nam między 60, a 90 minutami. Całość pomimo, że będę chciał poruszyć też tematy zaawansowane jest przeznaczona dla osób bardzo początkujących.


Generalnie jak wspominałem tematem będzie coś na kształt wstępu do mojego podejścia do rynku zatem będę się w dużej mierze odwoływał do wcześniejszych wpisów na blogu i artykułów w EM będzie to też okazja, żeby pokazać Wam, jak wszystko spina się w jeden organizm. Żebyście mieli pogląd na to, że transakcje na opcjach są uzupełnieniem całego systemu warto zapoznać się/odświeżyć sobie parę artykułów:
Generalnie skrócony rozkład jazy prezentuje się następująco:
  1. Część główna - omówimy 2 z 4 (short call i short put), pokażę Wam, że macie do czynienia z opcjami na co dzień, a ich obecność na giełdzie nie jest niczym dziwnym. 
  2. Pokażemy sobie, że ryzyko na sprzedanych opcjach może niższe niż krótka lub długa pozycja w akcjach
  3. Wrzucimy sporo przykładów z rynku, dwa omówię ekstremalnie szczegółowo
  4. Z rzeczy nieco bardziej zaawansowanych postaram się przybliżyć jak powinien wyglądać prawidłowy hedging u eksporterów (może dostrzeżecie, że mój system transakcyjny jest zaawansowanym rozwinięciem takiego hedga - pisałem o tym tutaj) przy okazji będzie szansa na marudzenie o różnicy między przychodem księgowym, a przepływem gotówki
  5. Jeżeli starczy nam czasu to z tematów na poziomie eksperta poglądowo pokażę, że handlując kontraktami w rzeczywistości może być tak, że handlujemy opcjami
Zapraszam wszystkich serdecznie

piątek, 6 grudnia 2013

Mikołaj u Longterma

Święta, Mikołaje, czy inne aniołki. Jak wiadomo 6 grudnia zobowiązuje. Tym razem czujnością obywatelską wykazał się Albert Rokicki, czyli znany Longterm i ma worek (wór rzekłbym wręcz) prezentów. Dla każdego, kto polubi profil Longterm na fejsie lub zasubskrybuje kanał na YouTube będzie prezent w postaci świetnego ebooka autorstwa Alberta. Wszystkie szczegóły możecie znaleźć tutaj

Energetyczna redukcja

Dość wysoką redukcją, jak na spółkę SP kończą się zapisy na akcje Energii. Inwestorzy indywidualni otrzymają do 453 akcji po cenie 17 PLN, co oznacza, że redukcja sięgnęła prawie 70%. Maksymalny zapis opiewa na kwotę 7701 PLNów. Jednocześnie zgodnie z moimi przewidywaniami cena spadła o ponad 10% (upust na poziomie 15%).

czwartek, 5 grudnia 2013

Gorenje - oferta zagadka

Dzisiaj znowu krótki wpisik tym razem humorystyczny. Być może część z Was kojarzy Gorenje - słoweńską spółkę, która zamierza sprzedać swoje akcje m.in. polskim inwestorom (zapisy 6-11 grudnia). Spółka chce upłynnić papiery po 4.31 EUR sztuka. Cena walorów na giełdzie w Lublanie przez ostatni rok prezentowała się, jak na wykresie poniżej:

Jeżeli zastanawiacie się dlaczego wklejam wykres zrobiony w excellu, to odpowiedź jest taka, że giełda w Lublanie jest jeszcze bardziej wzruszająca niż warszawska. Na zielono cena max, na czarno cena zamknięcia, czerwona krecha to cena po jakiej Gorenje chce wedrzeć się na GPW. Wszystkie ceny w EUR. Gustowna, czarna strzałeczka na wykresie pokazuje moment uchwalenia nowej emisji. Spółka chce wyemitować niecałe 11 mln papierów (plus 53% akcji!!). Cena niby broni się tym, że po takiej samej wchodził Panasonic, chociaż nie sprawdzałem, czy to TEN Panasonic. Żeby było śmieszniej, spółka zostawiła sobie furtkę do wyemitowania kolejnych 2.32 mln papierów w zamian za (uwaga) wkłady niepieniężne.Wszystkich zapewne ucieszy, że na 2013 rok Gorenje prognozuje stratę. Przy 4.31 EUR za akcję P/E i P/S dla spółki prezentowałoby się następująco:
  • 2012 P/E 426.06, P/S 0.089
  • 2011 P/E 13.57, P/S 0.089
  • 2010 P/E 6.17, P/S 0.098
Dla porównania Amica ma TTM P/E 12 i P/S 0.6

Spółka jest zadłużona na (bagatela) 456.3 mln EUR przy kapitalizacji 123.6 mln i kapitałach własnych na poziomie 381.8 mln EUR. Taki poziom zadłużenia utrzymuje się od 2010 natomiast Gorenje dowcipnie wypłaciło dywidendę w 2012 (za 2011).

Wszyscy zainteresowani kolejnymi dywidendami :D muszą się liczyć z tym, że bilančni dobiček (WZ) nie może zatwierdzać dywidend jeżeli dług netto do EBITDA będzie wyższy niż 3.5

Jedynym plusem jakiego się dopatrzyłem w tej ofercie jest fakt, że polscy inwestorzy zapisują się po dotychczasowych akcjonariuszach i po pracownikach ale przed instytucjami.

Generalnie jaja lepsze, jak z Aliorem.

Ktoś chętny?