Najlepsze wyniki

Najlepsze wyniki

poniedziałek, 7 września 2009

Co w portfelu piszczy

W tym wpisie zajmę się po części prezentacją swojej filozofii inwestycyjnej, a przynajmniej tej jej części, która odnosi się do rynku akcji. Inwestycje w akcje dzielę na 4 portfele:

1 inwestycja w wartość (innymi słowy fundamenty);
2 inwestycja w płatności (dywidendy);
3 spekulacja;
4 inwestycja w markę (dot. spółek zagrożonych w momencie kupna upadłością) i NewConnect (generalnie wysokie ryzyko);

Żeby było ciekawiej część akcji często zmienia portfel, a część jest w kilku na raz.
Przykład1: zainteresowałem się KGHMem kiedy jego akcje kosztowały ok 25zł (okolice listopada 2008), w tym czasie zaprzyjaźniłem się na dłużej z dwoma pakietami i spekulowałem trzecim. Pierwszy pakiet wyleciał z portfela przy cenie ok 92zł (moim zdaniem KGHM nie ma podstaw do wzrostu ponad 90-95 zł, jeżeli kurs wybije te poziomy, to stanie się tak ze względu na sentymenty), drugi pakiet będzie uprzejmy zapewniać mi stałe płatności dywidend (w tym roku 11.68 zł w dwóch transzach, co stanowi prawie 50% wartości kupna), trzeci i ostatni pakiet służył mi do daytradingu i generowania środków do nowych zakupów.
Przykład2: w ramach inwestycji w wartość nabyłem pakiet akcji Noble banku, jednakże po ogłoszeniu dywidendy za rok 2008 (0.17 zł wypłacone 30.04.2009) i ogłoszeniu, że po połączeniu Getinu i Nobla wypłata dywidendy sięgnie 50% zysków, przeniosłem część akcji do portfela z dywidendami. W międzyczasie przed wypłatą dywidendy i przed ogłoszeniem wyników dokupowałem akcje NBL tylko po to, aby sprzedać je z zyskiem tuż przed danym zdarzeniem.

Co obecnie siedzi w portfelach:
1 wartość
  • nazwa (średnia cena kupna); uwagi
  • NBL (3.7) - do tego sprzedałem część akcji po 5.93 i odkupiłem po 5.6
  • GTN Getin Holding (5.23) - sprzedałem połowę po 8.99 i odkupiłem po 8.5
  • MNC Mennica (118) - czekamy na euro w Polsce
2 dywidendy
  • nazwa (cena wejścia); wypłacone dywidendy od 2000r do 2007r
  • ACP Asseco PL (43.7); 4.61 - trzymam bo wysokość dywidendy stale rośnie
  • ACS Asseco SL (19.92); 192.52 SKK
  • TPS (17.4); 3.45 - w ostatnich 3 latach dywidenda do ceny akcji to ok 8%
  • KGH (25); 38,97
  • MNC (118); 17.02
  • NBL (4.21) - dokupiłem pakiet po infie o dywidendzie z Getin Nobla
3 spekulacja
  • nazwa (cena po jakiej jestem skłonny kupić)
  • BIO (0.27)
  • WIK Wikana (0.12)
  • MIL Millenium (4.6)
4 marka i NC
  • VST Vistula/Wólczanka (1.2) - marka
  • AMC Amica (5.9) - marka
  • ATO AtonHT (2.15) - NC
  • ATOA PDA AtonHT (2.13) - zorientowałem się, że większa zmienność panuje na pda i udało mi się 0k 60% walorków nabyć w tej formie (co ciekawe, dość często zdarza się, że ceny min na tych samych sesjach są niższe, a max wyższe niż ATO), teraz czekam tylko na asymilację, bo krs wydał zgodę na podwyższenie kapitału
Wyleciało w ciągu ostatnich 6 sesji:
  • nazwa (portfel); zysk na akcji; cena wyjścia (komentarz)
  • BBC BBI Capital NFI (wartość); 0.42 zł; 2.26zł (wystraszyłem się złego raportu i potencjalnej korekty i sprzedałem po 2.26, a dzisiaj kurs dobijał do 2.6, a przed raportem do 2.8)
  • ACP (wartość); 25.4 zł; 58.3zł (za dużo dobrego się o tej spółce pisało :) )
  • BRE (wartość); 78zł; 242zł (pospieszyłem się przestraszony potencjalną korektą)
  • KGH (wartość); 67zł; 92zł (bywało więcej, ale psychicznie mnie już zaczynały męczyć związki i awantury dookoła tej spółki)
W między czasie sprzedałem i odkupiłem część walorów z portfela nr 1. Do portfela nr 2 stosuję zasadę nie dotykać. Na razie wciąż wierzę w scenariusz głębszej korekty (do ok 1983), dlatego większość portfela fundamentalnego i portfela nr 4 wyleciało bądź ma w planach wylecieć, a koszyczek jest nadstawiony w zależności od dotychczasowych wzrostów ok 3-12% niżej. Ponadto poluję na akcje Lotosa w cenie między 20, a 22zł (kupiłem LTS po raporcie UniCredit po 12zł, i nie wiedzieć czemu sprzedałem po ok 17zł) i Asseco PL po cenie 53-55zł (chociaż to może być marzenie ściętej głowy).

4 komentarze:

  1. Nasze portfele sa w sporym stopniu zbiezne. Kupowalem LTS po ok. 11,60 i sprzedalem po 22,50. Pozniej byl nawet po 18,50 a ja mialem zlecenie 10-15 gr nizej i nie weszlo. Kupilem cos innego jak zaczelo odbijac beze mnie i generalnie nie bylo tak zle ale na LTS bym urósl wyżej.

    Teraz mam ok. 30% w gotowce i juz mam zlozone zlecenia odkupienia walorkow po pare % nizej niz cena sprzedazy.

    P.S. Warto te dane ujać w tabeli Excel oraz dać info ile dany walor stanowi % w portfelu. Jesli miales 20% w KGH to super zyskowna inwestycja, jesli 3% to nie miala takiego znaczenia itp.

    OdpowiedzUsuń
  2. Mam wszystko w excelu, ale w związku z moim podejściem do akcji jest trudność w obliczaniu rzeczywistej (aktualnej) stopy zwrotu z inwestycji
    (np nbl średnio wejście po 3.7, a spekulacyjnie na kilka dni po 4.925 no i jak to liczyć, skoro wszedłem na krótko konkretną kwotą i szybciutko ściągnąłem ją z zyskiem, a tych akcji kupionych po 3.7 nie ruszałem, więc uśredniać cenę, czy nie, a do tego jeszcze była dywidenda, więc jak uśrednię z tymi za 4.925, to spadnie efektywność dywidendy :D ). Na razie piszę sobie własną platformę w c#, która pozwoli mi maksymalnie precyzyjnie określać przychody, koszty i stopy zwrotu i zautomatyzować pewne operacje. Musiałbym przygotować osobny arkusz z excela bez zbędnych obliczeń itd itp, żeby tu umieszczać, a w zasadzie to tylko odpowiadałem na Twoje pytanie co do składu portfela :) W KGHM zapakowałem się w listopadzie w okolicach 45% całej inwestycji za okres czerwiec-grudzień 2008, (z tego 15% cały czas było w obrocie, a 30% czekało zgodnie z przeznaczeniem) więc z wyniku jestem zadowolony. Ze względu na ciągłe zwiększanie środków inwestycyjnych i przepływ kapitału z najbardziej ryzykownego (forex) do mniej ryzykownych (akcje, lokaty, struktury), udział konglomeratu w aktywach ogółem ciągle spada. Tu też jest trudność, jak to liczyć.

    OdpowiedzUsuń
  3. Rozumiem.

    Czy rozważasz kiedyś czasowe wycofanie z gieldy? Jeśli tak, czy masz jakieś poziomy docelowe na indeksach czy akcjach z portfela, przy których bedziesz czekal na mocne spadki by sprzedać i dopiero po spadkach odkupić?

    P.S. Proponuje wylaczyc potwierdzanie komentarzy przez haslo z obrazka. Ja mam wylaczone i spamu jak dotad nie mialem. Moze to byc problemem dopiero po jakims czasie, jak jest bardzo duza frekwencja odwiedzajacych i komentujacych.

    OdpowiedzUsuń
  4. W zasadzie to całkowitego wycofania z rynku nie przewiduję. Chociaż sporą redukcję tak. Na pewno w przypadku ostrego dołowania indeksów wywalę te akcje, które miały przynieść zysk z tytułu wzrostu wartości samej akcji, akcje "dywidendówki" pewnie zostaną, chyba że dojdzie mnie jakieś info o katastrofie w tych spółkach. A spekulacja jest dobra na każdą sytuację na rynku :)
    W zasadzie staram się określić scenariusz dla każdej akcji - np KGHM, część wyleciało po 92, reszta zostanie do końca moich dni :D (tym bardziej, że dywidenda powinna wkrótce "zapłacić" za te akcje). Albo Vistula, wszedłem po 1.2 zł i celowałem w okolice 3 zł, ale w międzyczasie poszło info, że Fortis objął akcje po 4.85, więc automatycznie przesunąłem cel na 4.4-4.6 z opcją obserwacji żeby nie popłynąć, jak Fortis zacznie sypać.
    Tu
    i tu
    opisuję swoją prognozę korekty. W momencie, w którym wg mnie nastąpił sygnał potwierdzający mój scenariusz, zacząłem wyrzucać część akcji i nadstawiłem koszyczek poniżej. Mimo tego, że całą korektę oceniam na maksymalnie ok 14.63%, to moim zamiarem jest odkupienie akcji ok 3-12% niżej. Tłumaczę to tym, że pojedyncze akcje zachowują się inaczej niż rynek i nie muszą spadać tak mocno (chociaż mogą również mocniej :), ale rynkiem na którym zamierzam ponosić ryzyko jest forex i kontrakty na akcje). Widać to na nbl, sprzedałem po 5.93 i odkupiłem po 5.6 (a mogłem spokojnie celować w 5-5.1).

    Dzięki za info odnośnie obrazków, ponieważ ja mogę komentować bez przeszkód, więc z automatu założyłem, że inni również :)

    OdpowiedzUsuń